远古时期，震泽地区为泻湖浅湾，“始为洪流，继为泽薮，卒为阡陌”，沧海桑田，泥沙淤漫，堆积成陆。先民开垦，稀疏散居，聚成村落。
　　从蠡泽湖附近出土的大量新石器时代的出土的陶器、陶片（属马家滨——良渚文化）看来，震泽先民早已在此繁衍生息。
　　1982年，塔水桥农民庚利荣在蠡泽湖底摸得了3件破损圣水牛头骨，经其时吴江县文化馆吴国良送往上海自然博物馆鉴定，认为是殷商以前标本，系古居落遗址局部坍陷，沉入水中，由此推断远古时期震泽先祖已驯化并饲养圣水牛为家畜，原始农耕文化萌始。
　　唐开元二十九年（741），湖州刺史张景遵即其地设震法馆，为震泽定名之始。馆者，馆驿，亦即驿舍，其在交通上的作用日见重要。
　　南宋绍兴初年，震泽为皇畿近地，朝廷设巡检一员以镇之，震泽镇之名始自此时。其时，纯为拱卫京城临安，因军事功能而设镇。元代，屡经战火，震泽居民只数十家，村市萧条。
　　明代，我国东南沿海商业繁盛，商品经济活跃，加以明朝廷屡下诏鼓励农桑，震泽地区适桑宜蚕，成为重要湖丝产区。湖丝以质优见长，明、清以来江南三织造署凡贡品绸缎的原料丝多赖于湖丝，震泽成为产销中心乃是顺理成章的事。
　　依丝发祥，震泽在明成化（1465-1487）年间居户增至三四百家，弘治《吴江志》上，震泽成为吴江首批四个建制镇之一（另外三个为平望、同里和黎里）。嘉靖（1522-1566）年间，“倍之而又过焉，居民约八九百家，实邑西之藩屏也”，也即成为县境西南重镇。清乾隆《震泽县志》描述其时震泽市况为“栋宇鳞次，百货俱集。以贸易为事者，往来无虚日”。
　　近代，生丝贸易的发达使震泽日益繁荣，成为我国著名丝市之一，为当时震泽县境内第一大镇。民国初年，吴江、震泽两县合并之后，仅次于盛泽仍为吴江县内第二大镇，镇上丝行、丝经行、茧行、桑叶行林立。“茧丝上市之际，毂击肩摩，尤非他市所能及。”20世纪20年代，日本人到震泽一带实地调查时所见“南浔到震泽之间，只有十二华里，船只往来繁忙，是两省交界之处。两镇都有繁华的街道，特别是江苏的震泽镇，有着很多富豪居家，辑里丝发庄的房屋。”
　　民国年代至中华人民共和国成立初期，也即从1929年至1957年，震泽镇还曾升格为县属区，其管辖范围越出本镇而至于四乡。撤区并乡后，震泽一直是吴江的七大镇之一，现今则成为吴江西南境的中心镇。
　　21世纪初，震泽镇总面积近57平方公里，人口（不包括外来人口）4.3万余人。为工、商、农、副俱兴的经济重镇。